"Never
invest in a business you can’t understand" Warren
Buffet
En
mi pasado post planteé la idea de que el mercado tiene diferentes
niveles de monitoreo, según las condiciones generales del mismo.
Desde aquella vez, el mercado ha rebotado de forma contundente
dejando a más de uno sorprendido por tal comportamiento; quienes
siguen los mercados, especialmente el mercado en Estados Unidos, y
han estado leyendo los titulares de los diarios financieros en el
último mes, podrán haberse dado cuenta que hay quienes vienen
prediciendo el tope del mismo desde hace 200 puntos o más (tomando
el S&P 500 como referencia), sin embargo, el mercado continuaba
su tendencia alcista y mantenía registrando máximos históricos,
sesión tras sesión. Ahora bien, hoy estas personas cantan victoria
y hacen eco de fuertes caídas en importantes acciones como Apple
(-3.25%), Amazon (-3.73%), Boeing (-1.47%), Ali Baba (-5.06%), Google
(-1.72%), entre otras. La pregunta sería entonces:
¿Es
éste entonces el tope que vienen prediciendo?
Antes
de responder la pregunta me gustaría plantear la hipótesis que
estas personas no tienen sus recursos comprometidos en el mercado,
pues predecir un máximo es la tarea más difícil y más riesgosa
que un inversionista puede emprender, y dudo mucho que ellos hayan
tenido el capital suficiente para mantenerse en el juego después de
estar equivocados por tanto tiempo. Sin embargo, volvamos pues a la
pregunta:
¿Es
éste entonces el tope que vienen prediciendo?
Mi
humilde opinión seria que no, sin embargo, un “pullback” o
retroceso temporal si tiene una alta probabilidad de ocurrir, por
tres razones principales:
1. Primera
señal de venta ocurre el pasado viernes en el que el SPY hace un
máximo histórico “intraday”, pero no logra mantener esta
ganancia y termina cerrando en rojo (marcado por el círculo en la
gráfica). Esta señal inicial debió haber sido una alerta amarilla
para participantes activos.
2. El
viernes también el IWM (ETF que comprende 2000 compañías
pequeñas), cierra con una fuerte caída (circulo de la gráfica);
segunda señal de alerta, pues este sector generalmente funciona como
indicador líder, ya que comprende acciones de alto crecimiento que
jalonan en el movimiento del mercado en general.
3. Los
dos SPY y IWM tienen un segundo día de caída que confirman la
primera señal descrita en los puntos 1 y 2. También es importante
notar que el SPY acaba de romper la línea de promedio exponencial de
8 días (línea roja) y el IWM hizo lo propio con la de 21 días
(línea azul), confirmando aún más la pausa de la tendencia
alcista.
En
conclusión, es muy importante estar informado y leer diarios
financieros, pero siempre debemos utilizar esta información para
complementar nuestro propio entendimiento del mercado (sea cual sea
nuestra estrategia de análisis, en este caso análisis de precio) y
ajustar nuestros niveles de riesgo y monitoreo, pues a final de
cuentas son nuestros recursos los que están invertidos y seremos
nosotros los beneficiados u afectados por nuestras decisiones.
Camilo
Gómez
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