“When I'm bearish and I sell a stock, each sale must be at a lower
level than the previous sale. When I am buying, the reverse is true. I must buy
on a rising scale. I don’t buy long stocks on a scale down, I buy on a scale
up”. Jesse Livermore.
Hace unos días un amigo me preguntó si debía
comprar acciones ahora mismo que el mercado iba cayendo, o si debería
permanecer en efectivo? Básicamente me estaba preguntando si pensaba que el
mercado iba a subir o a bajar en el corto plazo?
Tal como lo he reiterado en mis “posts”, es prácticamente
imposible predecir el mercado, y sería irresponsable de mi parte tratar de
influir en su decisión financiera sin saber sus metas y nivel de riesgo; por lo
cual le contesté:
- “En mi opinión se podría comprar pero monitorear muy de cerca.”
Y por qué monitorear muy
de cerca? Fue ésta
una respuesta para salir del paso y no tener responsabilidad de mi opinión?
La verdad no; en el mercado hay momentos en
donde nuestro nivel de supervisión tiene que estar al máximo y hay momentos en
los que podemos monitorear esporádicamente. Tal vez lo podamos ver cómo manejar
en una autopista: Si no tenemos tráfico y las condiciones meteorológicas son óptimas,
es suficiente con activar el “cruise control” y poner una atención casi nula a
nuestra conducción, por el contrario, si existe una cantidad considerable de
carros y estamos en medio de una
tormenta, nuestra atención al conducir debe estar al máximo nivel.
El mercado sucede algo similar, si estamos en
una tendencia alcista y todas las noticias económicas apuntan a una relativa
calma en los mercados, entonces basta con monitorear la tendencia para
sentirnos tranquilos con nuestras posiciones de compra, sin embargo, si estamos
en una contra tendencia o tendencia corta dentro de una tendencia mayor, es
importante monitorear más de cerca.
Como así contra tendencia?
Tal vez lo veamos más
claro en la siguiente gráfica:
La gráfica muestra el comportamiento diario de
los últimos dos años del SPY (ETF para el S&P 500, que en mi opinión es el
mejor barómetro del mercado). Tal como se observa la tendencia mayor es al alza
(o tendencia principal), por lo cual nuestras posiciones deben ser de compra. Ahora
bien, también se observan 6 contra tendencias, que como su nombre lo dice van
en contra de la tendencia principal, o en este caso específico a la baja, las
cuales están denotadas por las flechas.
Entonces por qué le respondí a mi amigo que se
podía comprar pero monitorear muy de cerca?
Muy fácil, tal como se ve en el círculo blanco (el
momento de la pregunta), la séptima contra tendencia estaba rompiendo la tendencia
principal, lo cual era una señal clara de que teníamos que estar atentos al desarrollo
del mercado.
En conclusión, es muy importante identificar
que tanta atención necesitan tus inversiones; estas en medio de una tormenta o
en un día soleado?
Camilo Gómez.
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